Официальная экспортная статистика Южной Кореи наглядно показывает перекосы на рынке памяти. К июлю поставки чипов для ИИ-систем за рубеж, включая все виды HBM и LPDDR, сократились по сравнению с маем на 13,2% — до 591,74 млн штук.
При этом декларируемая стоимость экспорта выросла на 18,5%, достигнув $11,43 млрд, а средняя цена реализации одного чипа подскочила на 36,6% — до $22,9.
На фоне дефицита памяти и постоянного роста цен и поставщики, и покупатели всё чаще заключают долгосрочные контракты. Производителям это даёт крупные авансы и гарантированный сбыт, а клиентам — уверенность в получении нужных объёмов. Samsung уже выделила под такие контракты до 70% своих производственных мощностей.
Бум искусственного интеллекта ломает и привычную логику рынка памяти. В первом полугодии складские запасы Samsung в стоимостном выражении выросли на 32%, у SK hynix — на 26%. Продукция в процессе изготовления подорожала на 35% и 20% соответственно.
Раньше рост складских запасов сигнализировал о проблемах со сбытом, но сейчас он говорит о готовности производителей заранее обеспечивать будущие поставки. Показательный пример — Nvidia, чьи обязательства по оплате компонентов и сырья выросли со $119 до $279 млрд за квартал.
Это подтверждает стремление клиентов производителей памяти наращивать закупки, хотя в физических объёмах рост скромнее — цены увеличиваются быстрее.
По прогнозу TrendForce, в текущем квартале контрактные цены на DRAM вырастут на 13–18% относительно предыдущего периода.
По данным TrendForce со ссылкой на южнокорейские СМИ, до этого срока 70% производственных мощностей будут заняты обеспечением крупных заказчиков вроде Nvidia, Microsoft и Google. Остальным клиентам память будет доставаться по остаточному принципу и по завышенным ценам.
Разрыв уже сейчас может достигать пятикратного размера. Например, стек HBM3E объёмом 36 Гбайт на рынке моментальных сделок стоит около $2100, тогда как по долгосрочным контрактам — в четыре-пять раз дешевле. А 16-ярусный стек HBM4 на спот-рынке способен обходиться уже в $3500.