YMTC — крупнейший китайский производитель памяти 3D NAND, основанный летом 2016 года в Ухане. По технологиям компания отстаёт от мировых лидеров всего на пару шагов, выпуская 267-слойную память. Во втором квартале этого года она вошла в тройку крупнейших мировых поставщиков твердотельной памяти с долей рынка 14%.
На фоне бума ИИ и роста спроса на память компания решила привлечь внешний капитал, пользуясь благоприятной рыночной конъюнктурой.
В июле на бирже дебютировала другая китайская компания — производитель оперативной памяти CXMT, к августу ставшая самой дорогой на местном фондовом рынке с капитализацией $524 млрд. Теперь к IPO готовится и материнская структура YMTC — она рассчитывает привлечь около $5 млрд и оценить бизнес в $41–49 млрд.
В первом квартале чистая прибыль YMTC составила $5 млрд, превысив показатель за весь 2025 год более чем вдвое. Причина — резкий рост цен на NAND-память, подорожавшую на 173% относительно среднего уровня прошлого года. Норма прибыли компании выросла с 35,3% до 76,8%.
Выручка YMTC за первый квартал приблизилась к $7 млрд, увеличившись в пять раз год к году. Ожидаемое IPO может стать третьим по величине на Шанхайской бирже после размещений SMIC и CXMT, подчеркнув растущую роль китайской индустрии памяти на мировом рынке.
На биржу выходит формально не сама YMTC, а её материнская компания CCSH Corporation, более 90% выручки которой формирует YMTC. Планируется выпуск от 1,98 до 2,43 млрд новых акций для привлечения $4,9 млрд.
Примерно две трети вырученных средств пойдут на модернизацию производственных линий YMTC, остальное — на исследования и разработки. Важный нюанс: сама YMTC находится под американскими санкциями с 2022 года, но к материнской структуре CCSH формальных претензий у США пока нет.