Производители памяти показали резкий рост котировок: Micron прибавил 18 %, Sandisk — 26 %, Western Digital — 15 %, Seagate — 11 %. При этом до годовых максимумов бумаги пока не дотянулись.
Подорожали и разработчики ИИ-чипов: AMD — на 13 %, Marvell — на 12 %, Intel — на 11,4 %, Broadcom — на 4,75 %, Nvidia — на 2,7 %.
Поводом стал отчёт Microsoft: компания увеличила доходы от облачных вычислений благодаря собственным вложениям в ИИ. Это ослабило распространённый тезис о том, что траты на ИИ обгоняют рост выручки и денежный поток.
Капзатраты Microsoft за квартал выросли на 70 %, но руководство пообещало положительный денежный поток в новом финансовом году. Инвесторы восприняли это как сигнал, что расходы на ИИ не выйдут из-под контроля.
Отдельной проблемой сегмента чипов эксперты называют чрезмерное использование заёмных средств южнокорейскими инвесторами, слишком уверовавшими в позиции страны на рынке памяти. Сейчас такие спекулятивные ставки пытаются ограничить.
По мнению аналитиков, нынешний подъём — результат снижения доли заёмных денег и того, что участники рынка увидели привлекательные оценки. Поддержали настроения и сильные результаты Samsung.
Samsung при этом предупредила: преодолеть дефицит памяти в следующем году не удастся.
В июле на волне скепсиса к ИИ бумаги чипмейкеров заметно откатились от пиков. Теперь инвесторов волнуют не только краткосрочные вложения в ИИ, но и то, насколько устойчивыми окажутся эти расходы в будущем.