На долю OpenAI приходится около 70% ИИ-доходов Microsoft — это следует из опубликованных финансовых данных компании. Потребление GPU-ресурсов сервисами OpenAI составляет 65–70% всего ИИ-бизнеса Microsoft.
Microsoft продала несколько миллионов лицензий на Copilot для Microsoft 365. Но фактически доходы от ИИ — это затраты OpenAI на вычислительные ресурсы, оформленные как выручка самой Microsoft.
OpenAI при выручке $2–5 млрд в год теряет $10–20 млрд. Компания выживает за счёт инвесторов, крупнейший из которых — Microsoft, вкладывающая деньги, инфраструктуру и вычислительные мощности.
Квартальный отчёт Microsoft превзошёл ожидания Уолл-стрит, акции выросли почти на 30%. Однако такая зависимость от одного партнёра — структурный риск.
Если OpenAI замедлится или потеряет позиции в пользу Claude или Gemini, Microsoft столкнётся с миллиардными убытками и избыточными мощностями ЦОД.
Микрософт уже диверсифицируется: развивает собственные модели MAI и усиливает Xbox и Windows. Но в случае краха ИИ-рынка это не спасёт ни компанию, ни акционеров.