Десять лет назад Google получал больше выручки не от рекламы, чем m* в прошлом году. m* активно инвестирует в ИИ, привлекая заёмные средства, и её капитальные затраты по отношению к выручке выше, чем у Amazon, Microsoft и Alphabet.
m* пытается диверсифицировать доходы через подписки: пользователям предлагают дополнительные функции в fa**, in* и WhatsApp, а корпоративным клиентам — интеграцию ИИ-агентов в WhatsApp для общения с клиентами. Однако капитализация компании ниже конкурентов из-за сомнений инвесторов в перспективах ИИ.
Эксперты Truist Securities прогнозируют, что к 2030 году подписки принесут m* до $20 млрд, а Deutsche Bank — $15,6 млрд уже в следующем году. Но вне рекламного сегмента компания заработала менее $5 млрд, а подписки за $4 в месяц привлекают лишь малую часть аудитории.
m* по-прежнему сильно зависит от рекламы: в прошлом году 97,6% выручки пришлось на неё. В корпоративном сегме нте компания сталкивается с высокой конкуренцией и потерей доверия из-за отказа от VR-шлемов. Эффективность рекламы растёт благодаря ИИ, и во втором квартале ожидается $60 млрд (+27%), но расходы на ИИ увеличиваются быстрее.
Издание WSJ отмечает, что за более чем 20 лет m* так и не смогла диверсифицировать выручку. Ни метавселенная, ни VR, ни умные очки не стали значимыми источниками дохода. Подписки с блогеров (11,6 млн в США по $4/мес) не изменят картину, а её ИИ-чатбот за $7,99 уступает конкуренту Google за $5 с дополнительными сервисами.
0 комментариев