Производители памяти Micron, Samsung и SK hynix впервые обогнали по капитализации нефтяных гигантов, но их акции остаются недооценёнными благодаря буму ИИ и долгосрочным контрактам.
Долгосрочные контракты делают прибыль предсказуемой. Прибыль Micron на акцию выросла до $12,20 с $1,56 за квартал. По итогам года ожидается $60, в следующем — $106. Акции торгуются менее чем десятикратно к прогнозируемой прибыли — входит в 10% самых недооценённых S&P 500.
Рынок оценивает производителей памяти дешевле большинства полупроводниковых компаний. Sandisk имеет мультипликатор около 10,5, Samsung и SK hynix — 6-7, тогда как средний по индексу PHLX Semiconductor — около 26.
Производители активно заключают долгосрочные соглашения: Micron — первое пятилетнее, Sandisk — с пятью клиентами, SK hynix отмечает превышение спроса над мощностями. В следующем году на долю таких контрактов придётся до 30% поставок.
0 комментариев